2026年5月第四周进口冻猪肉的行情，综合市场数据来看，该周市场呈现“供应充足、价格低迷、库存高企、政策托底”的格局。进口猪肉到港量在连续数月同比大幅下降后，于4月份出现环比回升，但在国内猪价持续探底、需求疲软的大环境下，进口冻品价格承压，市场整体氛围偏空。

1. 供给端：进口环比回升，但整体收缩趋势未改

从供给总量看，进口猪肉市场处于“同比收缩、环比增量”的状态：

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最新进口数据：根据海关总署数据，2026年4月进口猪肉约7.03-7.05万吨，环比3月增长20.9%-21.08%，但同比去年4月仍下降11.32%-12.5%。2026年1-4月累计进口约24.85万吨，同比下降约30.1%。

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供应来源动态：欧洲（西班牙、丹麦等）仍是主要来源地。值得注意的是，5月20日起，西班牙1家、荷兰1家猪肉企业的输华资质获得恢复，远期欧洲猪肉供应渠道有所拓宽。俄罗斯猪肉也开始进入国内市场，例如天业冷链集团的采购名单中已包含俄罗斯（031/060厂号）和巴西（160/3975/3515厂号）等来源。

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2. 价格端：进口冻品价格低迷，成交清淡

5月第四周，进口冻猪肉价格整体维持弱势，与国产猪肉价差收窄，贸易商利润空间被压缩：

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进口分割品价格：根据市场报价，进口分割品主流价格在5月第四周保持平稳。巴西产肋排报价维持在33200元/吨，大排为15000元/吨。西班牙产前腿骨、后腿骨、背骨等副产品价格分别报4500元/吨、5500元/吨、6500元/吨，周内均无上涨。

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与国产价差缩小：进口冻肉与国产白条肉的价差已缩小至约10%，进口猪肉的价格优势明显减弱。有分析指出，这是导致进口总量同比下降的重要原因之一。

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3. 库存与需求：高库存压制市场，终端消化乏力

这是该周进口市场面临的最大压力来源：

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冻品库存爆仓：截至5月22日，国内重点屠宰企业冻品库容率已攀升至29.79%，创下近年同期最高水平。虽然4月进口量环比增加，但这部分到港货源更多转化为了库存压力，而非被终端市场有效消化。

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需求端疲软：5月中下旬天气升温，猪肉消费进入传统淡季。下游白条批发市场走货缓慢，鲜销率回落至82.1%，屠宰企业日屠宰量环比下滑0.52%。在此背景下，贸易商对进口冻品的采购意愿低迷，市场成交主要以刚需小单为主。

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4. 政策与市场动态：收储与产能调控释放托底信号

尽管现货市场疲弱，但政策端在该周释放了明确的托底信号，对市场情绪产生一定影响：

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中央储备轮换：华储网公告，将于5月26日-27日进行6万吨冻猪肉的轮储。虽然轮储对净供给影响不大，但在低位猪价下，这一动作被市场解读为政策维稳的信号。

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产能调控加码：5月18日，农业农村部召开视频会，部署落实新修订的《生猪产能综合调控实施方案》，明确要求压减产能、强化预警、严防盲目扩产，会后将派出工作组赴主产省督导。去产能政策的实质性推进，有助于市场对远期供需改善形成预期。

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5. 贸易商采购动态

从行业采购端来看，大型企业对进口冻肉仍保持一定的采购需求，但价格预期偏弱。以天业冷链集团5月20日的竞价采购为例，其进口冻猪肉采购量约为780吨，品牌范围涵盖俄罗斯、西班牙、丹麦、巴西等。这种竞价采购模式反映出买方市场特征明显，贸易商面临价格竞争压力。

总结

2026年5月第四周的进口冻猪肉行情可概括为“量增价不增，库存堰塞湖”。

进口量虽环比回升，但绝对值仍处于历史低位，且到港货源大量转化为冻品库存。在国内猪价低位运行（全国生猪出栏均价约9.6元/公斤）、终端需求乏力、屠宰企业亏损加深（自繁自养头均亏损约346元）的背景下，进口冻品缺乏上涨动力。政策端（收储+去产能）的信号为市场提供了心理支撑，但短期内难以扭转高库存、弱需求的基本面格局。预计短期内进口冻猪肉价格将继续承压，以低位震荡为主。